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金融经济
6月1日,某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元,当时的即期汇率为USD/JPY=96.70,该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元...
6月1日,某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元,当时的即期汇率为USD/JPY=96.70,该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元...
admin
2020-12-24
55
问题
6月1日,某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元,当时的即期汇率为USD/JPY=96.70,该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元,就在CME外汇期货市场买入20张9月份到期的日元期货合约(交易单位为1250万日元)进行套期保值,成交价为JPY/USD
=0.010384,至9月1日,即期汇率变为USD/JPY=92.35。该进口商将所持日元期货合约对冲平仓,成交价格为JPY/USD=0.010840。(不计算手续费等费用,计算结果四舍五入,保留到整数位)
该进口商套期保值的效果是()。
选项
A.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后,还有净盈利7777美元
B.不完全套期保值,且有净亏损7157美元
C.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后,还有净盈利7157美元
D.不完全套期保值,且有净亏损7777美元
答案
D
解析
计算过程如表3所示。 表3 时间 即期市场 期货市场 6月1日 即期汇率为USD/JPY=96.70, 2.5亿日元价值2585315美元 买入20张9月份到期的日元期货合约,成交价为 JPY/USD=0.010384,即 10384 点 9月1日 即期汇率为USD/JPY=92.35, 从即期市场买入2.5亿日元,需付出2707092美元。与6月1日相比, 需要多支付121777美元(2707092-2585315) 卖出20张9月份到期的日元期货合约对冲平仓,成交价格为JPY/USD=0.010840,即 10840点(期货市场每张日元期货合约共获利 456点(10840-10384),每个点代表12.5美元, 共20张合约,总盈利为114000美元) 成本增加121777美元 获利114000美元 净亏损 121777-114000=7777(美元)
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