2. 财务会计
  3. 甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通股2

甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通股2

题库总管2019-12-17  43
问题 <P>甲评估机构于2009年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股，每股面值1元。经评估人员预测，评估基准日后该股票第1年每股收益率为5%，第2年每股收益率为8%，第3年每股收益率为10%，从第4年起，因生产、销售步入正轨，专利产品进入成熟期，因此每股收益率可达12%，而从第6年起，B公司每年终了将把税后利润的80%用于股利分配，另20%用于公司扩大再生产，B公司净资产收益率将保持在15%的水平上。</P><P>无风险报酬率为4%，风险报酬率为6%，评估基准日为2009年1月1日。</P><P>要求：计算A公司所拥有的B公司股票的评估值(最终结果以万元为单位，小数点后保留两位)。</P>
选项
答案
解析<P>(1)折现率=4%+6%=10%</P><P>(2)计算未来前3年股票收益现值之和：收益现值[img]/upload/tiku/52/4612333_1.gif[/img]</P><P>(3)计算未来第4年、第5年股票收益现值之和：收益现值[img]/upload/tiku/52/4612333_1_1.gif[/img]</P><P>(4)计算未来第6年起的股票收益现值之和：</P><P>第6年起的股利增长率=20%×15%=3%</P><P>收益现值[img]/upload/tiku/52/4612333_1_2.gif[/img]</P><P>(5)计算股票的评估值：</P><P>该股票的评估值=37.43+31.29+212.88=281.6(万元)</P>\
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