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  3. 假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格

假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格

shuhaiku2019-12-17  77
问题 假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40%，或者下降30%。无风险利率为每年4%。要求：利用风险中性原理确定期权的价值。
选项
答案
解析期望报酬率=4%=上行概率×40%+（1-上行概率）×（-30%）上行概率=0.4857下行概率=1-0.4857=0.5143股价上行时期权到期日价值Cu=20×（1+40%）-21=7（元）股价下行时期权到期日价值Cd=0期权现值=（上行概率×股价上行时期权到期日价值+下行概率×股价下行时期权到期日价值）÷（1+持有期无风险利率）=（7×0.4857+0×0.5143）÷（1+4%）=3.3999/1.04=3.27（元）
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