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戊公司是一家设备制造商,公司基于市场发展进行财务规划,有关资料如下: 资料一:
戊公司是一家设备制造商,公司基于市场发展进行财务规划,有关资料如下: 资料一:
书海库
2019-12-17
55
问题
戊公司是一家设备制造商,公司基于市场发展进行财务规划,有关资料如下:资料一:戊公司2017年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。 戊公司资产负债表简表及相关信息
注:表中“N”表示该项目不随销售额的变动而变动。表格中的应收账款实为“应收票据及应收账款”,为顺应习惯称法,此处将其简称为“应收账款”,相关比率亦按此称谓。下同。资料二:戊公司2017年销售额为40000万元,营业净利率为10%,利润留存率为40%。预计2018年销售增长率为30%,销售净利率和利润留存率保持不变。资料三:戊公司计划于2018年1月1日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为1000万元,租期为5年。租赁期满时预计净残值为100万元,归租赁公司所有。年利率为8%,年租赁手续费为2%,租金每年年末支付1次。相关货币时间价值系数为(P/F,8%,5)=0.6806;(P/F,10%,5)=0.6209;(P/A,8%,5)=3.9927;(P/A,10%,5)=3.7908。资料四:经测算,资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润132.5万元,设备年折旧额为180万元。资料五:戊公司采用以下两种筹资方式:①利用商业信用:戊公司供应商提供的付款条件为“1/10,N/30”;②向银行借款:借款年利率为8%。一年按360天算。该公司适用的企业所得税税率为25%。不考虑增值税及其他因素的影响。要求:(1)根据资料一和资料二,计算戊公司2018年下列各项金额:①因销售增加而增加的资产额;②因销售增加而增加的负债额;③因销售增加而需要增加的资金量;④预计利润的留存增加额;⑤外部融资需要量。(2)根据资料三,计算下列数值:①计算租金时使用的折现率;②该设备的年租金。(3)根据资料四,计算下列数值:①新设备投产后每年增加的营业现金净流量;②如果公司按1000万元自行购买而非租赁该设备,计算该设备投资的静态回收期。(4)根据资料五,计算并回答如下问题:①计算放弃现金折扣的信用成本率;②判断戊公司是否应该放弃现金折扣,并说明理由;③计算银行借款的资本成本率。
选项
答案
解析
(1)①因销售增加而增加的资产额=40000×30%×45%=5400(万元)②因销售增加而增加的负债额=40000×30%×25%=3000(万元)③因销售增加而需要增加的资金量=5400-3000=2400(万元)④预计利润的留存增加额=40000×(1+30%)×10%×40%=2080(万元)⑤外部融资需要量=2400-2080=320(万元)(2)①租金时使用的折现率=8%+2%=10%②该设备的年租金=[1000-100×(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)=247.42(万元)(3)①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5(万元)②静态回收期=1000/312.5=3.2(年)(4)①放弃现金折扣的信用成本率=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18%②戊公司不应该放弃现金折扣。理由:因为放弃现金折扣的信用成本率18.18%>银行借款利息率8%,所以不应该放弃现金折扣。③银行借款的资本成本率=8%×(1-25%)=6%。
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