甲公司预计未来五年的股权自由现金流量分别为100万元、120万元、160万元、180万元、200万元，从第六年开始股权自由现金流量以5%的增长率持续增长。...

admin2020-12-24 39

问题甲公司预计未来五年的股权自由现金流量分别为100万元、120万元、160万元、180万元、200万元，从第六年开始股权自由现金流量以5%的增长率持续增长。假设甲公司的无风险利率为3%，贝塔系数为2，市场平均报酬率为6.5%。甲公司的股权价值为（　　）。

选项 A. 2165.29万元
B. 3165.29万元
C. 3000万元
D. 3500万元

答案B

解析甲公司股权资本成本＝3%＋2×（6.5%－3%）＝10% 甲公司的股权价值＝100/（1＋10%）＋120/（1＋10%）2＋160/（1＋10%）3＋180/（1＋10%）4＋200/（1＋10%）5＋200×（1＋5%）/（10%－5%）/（1＋10%）5＝3165.29（万元）

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