现有两个投资者的业绩：小王的平均收益率为19%，而小张的平均收益率为16%。但是

恬恬2020-05-20 47

问题现有两个投资者的业绩：小王的平均收益率为19%，而小张的平均收益率为16%。但是前者的贝塔值为1.5，后者的贝塔值为1。如果国库券利率为6%，这一期间市场收益率为14%，则两者的超常收益分别为（　　）。A、0.8%；2%B、1%；1.5%C、0.8%；1.5%D、1%；2%

选项

答案D

解析如果rf=6%且rM=14%，则有（用α表示超常收益）：α1=19%-[6%+1.5（14%-6%）]=19%-18%=1%；α2=16%-[6%+1（14%-6%）]=16%-14%=2%，此时，第二个投资者有更高的超常收益。

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