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设有甲和乙两种债券:甲债券面值1000元,期限10年,票面利率10%,复利计息,
设有甲和乙两种债券:甲债券面值1000元,期限10年,票面利率10%,复利计息,
恬恬
2020-05-20
52
问题
设有甲和乙两种债券:甲债券面值1000元,期限10年,票面利率10%,复利计息,到期一次性还本付息;乙债券期限7年,其他条件与甲债券相同。假设甲债券和乙债券的必要收益率均为9%,那么( )。 A. 甲债券的理论价格大于乙债券的理论价格 B. 乙债券的理论价格小于955.62元 C. 甲债券的理论价格大于1000元 D. 与乙债券相比,甲债券的理论价格对市场利率的变动更敏感 E. 与甲债券相比,乙债券的理论价格对市场利率的变动更敏感
选项
答案
ACD
解析
因为必要收益率低于票面利率,两债券均为溢价发行(即甲、乙债券的理论价格均高于面值1000元),甲债券的期限较长,其持有期的收益率高于乙债券到期的再投资收益率,因此其理论价格高于乙债券。其他条件相同,期限越长,债券的利率敏感性越强。
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