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  3. ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。 、若到期日ABC公司...

ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。 、若到期日ABC公司...

admin2020-12-24  50
问题 ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。
<1> 、若到期日ABC公司的股票市价是每股15元，计算买入期权的净损益；
<2> 、若到期日ABC公司的股票市价是每股15元，计算卖出期权的净损益；
<3> 、若3个月后ABC公司的股票市价是每股9元，计算3个月后期权的内在价值；
<4> 、假设年无风险利率为4%，计算1股以该股票为标的资产、执行价格为10元、到期时间为6个月的欧式看跌期权的价格；
<5> 、接上问，某投资者采用保护性看跌期权投资策略，计算到期时股票价格为多少时投资者能获得2元的净收益；
<6> 、某投资者采用抛补性看涨期权投资策略，计算投资者能获得的最大净收益。
选项
答案
解析【正确答案】 多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0）＝Max（15－10，0）＝5（元）（1分） 多头看涨期权净损益＝多头看涨期权到期日价值－期权价格＝5－2＝3（元）（1分） 【正确答案】 空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0）＝－Max（15－10，0）＝－5（元）（1分） 空头看涨期权净损益＝空头看涨期权到期日价值＋期权价格＝－5＋2＝－3（元）（1分） 【正确答案】 3个月后内在价值＝max（股票市价－执行价格，0）＝max（9－10，0）＝0（元）（1分） 【正确答案】 看跌期权价格＝看涨期权价格－标的资产价格＋执行价格现值＝2－10＋10/（1＋2%）＝1.80（元）（1分） 【正确答案】 股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净损益＝到期日股价－目前股价－看跌期权价格。 所以净损益为2元时，到期日股价＝目前股价＋看跌期权价格＋净损益＝10＋1.80＋2＝13.80（元）。（1分） 【正确答案】 股价大于执行价格时，投资者获得的净收益最大，此时抛补性看涨期权净损益＝执行价格－目前股价＋看涨期权价格＝10－10＋2＝2（元）。（1分）
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