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  3. A公司拟进行一项固定资产投资决策，项目资本成本为12%，有四个方案可供选择：甲方

A公司拟进行一项固定资产投资决策，项目资本成本为12%，有四个方案可供选择：甲方

Freeti2020-05-20  63
问题 A公司拟进行一项固定资产投资决策，项目资本成本为12%，有四个方案可供选择：甲方案的现值指数为0.92；乙方案的内含报酬率为11.43%；丙方案的寿命期为10年，净现值为980万元；丁方案的寿命期为8年，净现值的等额年金为185.46万元。最优的投资方案是（）。已知：（P/A，12%，10）＝5.6502A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案
选项
答案D
解析甲方案的现值指数小于1，不可行；乙方案的内含报酬率11.43%小于项目资本成本12%，也不可行，所以排除选项AB；由于丙、丁方案寿命期不同，应选择等额年金法进行决策。由于资本成本相同，因此可以直接比较净现值的等额年金。丙方案净现值的等额年金＝980/（P/A，12%，10）＝980/5.6502＝173.45（万元），小于丁方案净现值的等额年金185.46万元，所以本题的最优方案应该是丁方案。
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