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  3. 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2015年在美国纽约证券交易

戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2015年在美国纽约证券交易

恬恬2019-12-17  56
问题 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2015年在美国纽约证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：资料一：A是戊公司下设的一个利润中心，2018年A利润中心的营业收入为1000万元，变动成本为600万元，该利润中心负责人可控的固定成本为100万元，由该利润中心承担但其负责人无法控制的固定成本为80万元。资料二：B是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2800万元，预计每年可实现利润450万元，投资报酬率为15%。2019年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润110万元。假设戊公司投资的必要报酬率为10%。资料三：2018年戊公司实现的净利润为800万元，2018年12月31日戊公司股票每股市价为6元。戊公司2018年年末资产负债表相关数据如下表所示：戊公司资产负债表相关数据（单位：万元）资料四：戊公司2019年拟筹资1500万元以满足投资的需要。戊公司2018年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。资料五：戊公司制定的2018年度利润分配方案如下：（1）鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%，不再计提盈余公积；（2）每10股发放现金股利1元；（3）每10股发放股票股利1股，该方案已经股东大会审议通过。发放股利时戊公司的股价为6元/股。股票股利按照股票市价计算。要求：（1）根据资料一，计算A利润中心的边际贡献，可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价A利润中心负责人的管理业绩。（2）根据资料二：①计算接受新投资机会之前的剩余收益；②计算接受新投资机会之后的剩余收益；③判断B投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。（3）根据资料三，计算戊公司2018年12月31日的市盈率和市净率。（4）根据资料三和资料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，计算：①戊公司2019年度投资所需的权益资本数额；②每股现金股利。（5）根据资料三和资料五，计算戊公司发放股利后的下列指标：①未分配利润；②股本；③资本公积。
选项
答案
解析（1）边际贡献＝1000－600＝400（万元）（0.5分）可控边际贡献＝400－100＝300（万元）（0.5分）部门边际贡献＝300－80＝220（万元）（0.5分）可控边际贡献可以更好地评价利润中心负责人的管理业绩。（0.5分）（2）①接受新投资机会之前的剩余收益＝450－2800×10%＝170（万元）（1分）②接受新投资机会之后的剩余收益＝（450＋110）－（2800＋1000）×10%＝180（万元）（1分）③由于接受投资后剩余收益提高，所以B投资中心应该接受该投资机会。（1分）（3）每股收益＝800/2000＝0.4（元/股）每股净资产＝6000/2000＝3（元/股）市盈率＝6/0.4＝15（1分）市净率＝6/3＝2（1分）（4）①2019年投资所需的权益资本数额＝1500×（6000/15000）＝600（万元）（1分）②现金股利＝800－600＝200（万元）每股现金股利＝200/2000＝0.1（元/股）（1分）（5）①发放的现金股利＝2000×1/10＝200（万元）发放的股票股利＝2000×1/10×6＝1200（万元）发放股利后的未分配利润＝2800－200－1200＝1400（万元）（1分）②发放股利后的股本＝2000＋2000×1/10×1＝2200（万元）（1分）③发放股利后的资本公积＝400＋2000×1/10×（6－1）＝1400（万元）（1分）
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