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  3. 甲设计院接受委托，对某市新建污水处理厂项目进行可行性研究。在建设方案研究中，通过

甲设计院接受委托，对某市新建污水处理厂项目进行可行性研究。在建设方案研究中，通过

Loveyou2019-12-17  57
问题 甲设计院接受委托，对某市新建污水处理厂项目进行可行性研究。在建设方案研究中，通过方案比较，推荐X厂址。为了合理布置工程总体空间和设施，还对项目的总图运输方案进行了优化。该项目预计总投资10亿元，通过招标，A公司与B公司组成的联合体中标。A公司为国内一家污水厂运营公司，技术力量雄厚，但资金不足公司为国内一家基础设施投资公司，资金实力雄厚。中标后，该联合体决定成立一个项目公司负责项目的融资、建设。项目建成后由国有独资企业C按公允价值收购，且经测算，该项目建成后能够持续经营，预计未来五年的收益为3.2亿元、6亿元、7.3亿元、6.5元和6.7亿元。该项目的资金筹措方案为：A、B公司分别出资股本金1亿元和3亿元，项目公司从银行贷款6亿元，贷款利率为7%。假设社会无风险投资收益率为4%，市场投资组合预期收益率为12%，污水处理行业投资风险系数为1.1，所得税税率为25%。【问题】1.甲设计院在比选项目厂址时，应考虑哪些因素？2.甲设计院在研究项目总图运输方案时，应考虑哪几个方面的内容？3.请试用年金法估测该企业的公允价值（设该企业的折现率和资本化率均10%）。4.列式计算该项目投资阶段的加权平均资金成本。
选项
答案
解析1.甲设计院在比选项目厂址时，应考虑的因素如下：（1）自然因素，即自然资源条件和自然条件；（2）交通运输因素，即交通运输及能力；（3）市场因素，即产品销售市场、原材料市场、动力供应市场；（4）劳动力因素，即劳动力市场与分布、劳动力资源、劳动力费用等；（5）社会和政策因素；（6）人文条件因素；（6）集聚因素。2.甲设计院在研究项目总图运输方案时，应考虑以下几个方面的内容：（1）总体布置；（2）厂区总平面布置；（3）厂区竖向布置；（4）厂区道路布置；（5）厂外、厂内运输；（6）绿化。3.项目公允价值计算如下：[img]/upload/tiku/51/9669697_1.jpg[/img]=（3.2×0.9091＋6×0.8264＋7.3×0.7513＋6.5×0.6830＋6.7×0.6209）÷（0.9091＋0.8264＋0.7513＋0.6830＋0.6209）÷10%计算可得结果为57.91亿元。因此，项目被收购时的公允价值为57.91亿元。4.普通股资金成本为：Ks=4%＋1.1×（12%－4%）=12.8%所得税后贷款资金成本为=7%×（1－25%）=5.25%加权平均资金成本为：I=（6×5.25%＋4×12.8%）/10=8.27%
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