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  3. 某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点

某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点

tikufree2019-12-17  55
问题 某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点价值为0.06045元，5年期国债期货(合约规模100万元)对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元，转换因子为1.0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（??）。
选项 A. 做多国债期货合约96手B. 做多国债期货合约89手C. 做空国债期货合约96手D. 做空国债期货合约89手
答案C
解析该机构持有国债现货，为对冲利率风险，应做空国债期货合约。该国债的基点价值为：1000000000.06045100=60450。国债期货的基点价值为：1 0000000.06532100d-1.0373≈629.7。需要对冲的数量为：60450629.7≈96(手)。
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