某企业2011年度发行债券融资。每张债券面值100元，票面利率8%，期限5年，发行200万张，筹资总额2亿元。约定每年付息一次，到期一次性还本。假设筹资费...

admin2020-12-24 63

问题某企业2011年度发行债券融资。每张债券面值100元，票面利率8%，期限5年，发行200万张，筹资总额2亿元。约定每年付息一次，到期一次性还本。假设筹资费用率为1.5%，企业所得税率为25%，则该债券的资本成本率是（）。

选项 A. 5. 78%
B. 5.85%
C. 5. 94%
D. 6. 09%

答案D

解析在不考虑货币时间价值时，债券资本成本率为：Kb = Ib(1 － T)/B(1 － Fb) － [2 000 000 × 8% × (1 － 25%)]/[200 000 000 × (1 － 1. 5%)] = 6. 09% （Kb—债券资本成本率；B—债券筹资额，按发行价格确定；Fb—债券筹资费用率；Ib—债券每年支付的利息）。

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