首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本的比重较大。为
甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本的比重较大。为
tikufree
2019-12-17
61
问题
甲公司是一家尚未上市的高科技企业,固定资产较少,人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理,公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估,有关资料如下:(1)甲公司2013 年度实现净利润3 000 万元,年初股东权益总额为20 000 万元,年末股东权益总额为21 800 万元,2013 年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股,2013 年年末普通股股数为10 000 万股,公司当年没有增发新股,也没有回购股票。预计甲公司2014 年及以后年度的利润增长率为9%,权益净利率保持不变。(2)甲公司选择了同行业的3 家上市公司作为可比公司,并收集了以下相关数据:
要求:(1)使用市盈率模型下的修正平均市盈率法计算甲公司的每股股权价值。(2)使用市净率模型下的修正平均市净率法计算甲公司的每股股权价值。(3)判断甲公司更适合使用市盈率模型和市净率模型中的哪种模型进行估值,并说明原因。
选项
答案
解析
(1)甲公司每股收益=3 000/10 000=0.3(元)可比公司平均市盈率=(8/0.4+8.1/0.5+11/0.5)/3=19.4可比公司平均增长率=(8%+6%+10%)÷3=8%修正平均市盈率=可比公司平均市盈率÷(可比公司平均增长率×100)=19.4÷(8%×100)=2.425甲公司每股股权价值=修正平均市盈率×甲公司增长率×100×甲公司每股收益=2.425×9%×100×0.3=6.55(元)(2)甲公司每股净资产=21 800/10 000=2.18(元)甲公司权益净利率=3 000/[(20 000+21 800)/2]=14.35%可比公司平均市净率=(8/2+8.1/3+11/2.2)/3=3.9可比公司平均权益净利率=(21.2%+17.5%+24.3%)÷3=21%修正平均市净率=可比公司平均市净率÷(可比公司平均权益净利率×100)=3.9÷(21%×100)=0.19甲公司每股股权价值=修正平均市净率×甲公司权益净利率×100×甲公司每股净资产=0.19×14.35%×100×2.18=5.94(元)(3)甲公司的固定资产较少,净资产与企业价值关系不大,市净率法不适用;市盈率法把价格和收益联系起来,可以直观地反映收入和产出的关系。用市盈率法对甲公司估值更合适。
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/uf2lKKKQ
相关试题推荐
假设中间产品的外部市场不够完善,公司内部各部门享有的与中间产品有关的信息资源基本
下列预算中,可用于编制产品成本预算的有( )。
若每期销售收入中,本期收到部分现金,其余在下期收回;材料采购货款部分在本期付清,
某企业财务总监请你帮助编制现金预算。已知2010年11月初短期借款为1000万元
某公司生产甲产品,该产品的单位材料费用为5元,单位直接人工费用为4元,单位制造费
某企业编制“直接材料预算”,预计第四季度期初存量400千克,预计生产需用量200
关于新产品销售定价的撇脂性定价法,下列说法正确的有( )。
在产品是否应进一步深加工的决策中,相关成本包括( )。
关于产品销售定价决策,下列说法不正确的是( )。
已知2011年某企业共计生产销售甲乙两种产品,销售量分别为10万件和15万件,单
随机试题
大土楼式住宅主要分布在( )。 A、北京 B、江南 C、福建 D、云南
下列关于理财产品宣传销售文本制作和发展描述正确的有()。 A.理财产品宣传文本
基金会计核算的本期利润及利润分配的核算指会计期末结转基金损益,并按照规定对基金
患儿,女,7岁。发热、咳嗽、咳痰6天,痰液黏稠,不易咳出,食欲差。查体:T37.5°C,呼吸24次/分,心率72次/分,肺部听诊有少量湿啰音。 ...
2012年6月,下列国家钢产量同比增长最快的是()。A.日本B.美国C.印度D.韩国
2008年8月30日16时30分,在四川省攀枝花市仁和区与凉山彝族自治州会理县交界(东经101.9度,北纬26.2度)发生( )地震,目前已造成38人死亡。A
患者女性,23岁,高热2周,应用抗生素、退热药无效,伴脱发、关节疼痛。检查:面部水肿性红斑,手指末端及甲周有紫红色斑片,压之部分退色。为明确诊断需要做的实...
属于二级管理并要定期清点的是A.第一类精神药品B.精神药品C.毒性药品D.贵重药品E.自费药品
不宜与氨基糖苷类抗生素合用的利尿药是A.氨苯蝶啶B.呋塞米C.螺内酯D.氢氯噻嗪E.阿米洛利
通货紧缩的标志有( )。A.价格总水平持续下降B.货币供应量持续下降C.经济增长率持续下降D.失业率减少E.信贷总量增加