假设F为指数期货价格，S为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益(或成本)，r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股红利率，T-t为期货存续期间，则...

admin2020-12-24 42

问题假设F为指数期货价格，S为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益(或成本)，r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股红利率，T-t为期货存续期间，则当{图}时，投资者的套利交易策略为（）。

选项 A、卖出股指期货合约，买进指数成分股
B、卖出指数成分股，买进股指期货合约
C、卖出指数成分股，买进无风险债券
D、卖出无风险债券，买进股指期货合约

答案A

解析若

，期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利，若

，持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成分股套利，这种策略为负向套利。

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