首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该
D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该
题库总管
2019-12-17
34
问题
<P>D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%(年名义利率)。</P><P>要求:</P><P>(1)利用风险中性原理,计算D公司股价的上行概率和下行概率,以及看涨期权的价值。</P><P>(2)如果该看涨期权的现行价格为2.5元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利。</P>
选项
答案
解析
<P>(1)股价上升百分比=(46-40)/40*100%=15%股价下降百分比=(30-40)/40*100%=-25%期望报酬率=4%/4=上行概率*15%-(1-上行概率)*25%上行概率=0.65下行概率=1-上行概率=0.35C<sub>u</sub>=46-42=4(元)C<sub>d</sub>=0期权现值=(4*0.65+0*0.35)/(1+1%)=2.57(元)</P><P>(2)套期保值比率=(4-0)/(46-30)=0.25借款=30*0.25/(1+1%)=7.43(元)由于期权价格低于期权价值,因此套利过程如下:卖出0.25股股票,借出款项7.43元,此时获得0.2*40-7.43=2.57(元),同时买入1股看涨期权,支付2.5元期权费用,获利2.57-2.5=0.07(元)。</P>
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/4uDfKKKQ
相关试题推荐
根据下列资料,回答问题。 国家能源局发布的数字显示,2009年全社会用电量为3
根据下列资料,回答问题。 国家能源局发布的数字显示,2009年全社会用电量为3
A公司从那些由于经常乘坐B航空公司的飞机而得到B航空公司奖励票券的人们那里买来
1999年广告费支出最大的五个公司中哪一个公司的广告支出比(广告支出/销售额
1946年,NBA的成立是由十一家冰球馆和体育馆的老板为了让体育馆在冰球比赛以
中国国际航空公司CA1087号航班2005年1月29日上午8时从北京首都国际机场
肯德基公司“涉红”事件轰动全国,对“苏丹红”的表述哪一项是正确的()
2006年6月,某市国税局稽查部门在日常检查中发现某公司采取两套账(主管国税机关
2006年6月.时某打算成立一家装饰公司.向市某会计事务所申请验资。该会计事务所
2006年6月.时某打算成立一家装饰公司.向市某会计事务所申请验资。该会计事务所
随机试题
小建中汤的主治为 A.中焦虚寒,自利不渴,腹痛呕吐,不欲饮食 B.虚劳里急,
某新生儿发生了低钙血症,护士遵医嘱静脉滴注稀释的10%葡萄糖酸钙,输液半小时后,
花岗岩具有较好的()性。
卷材防水层施工时,应先进行细部构造处理,应按()的次序施工。
商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益,银行承担由此产生的投资风险,或银行按
把人民的利益作为一切工作的出发点和落脚点,不断满足人们的多方面需求和促进人的全面
处在具体运算阶段的儿童虽缺乏()能力,但他们能凭借()的支
对尿失禁病人的护理中错误的是A.注意皮肤护理B.指导病人行盆底肌肉锻炼C.采用接尿器或尿壶接尿D.嘱病人少饮水E.对长期尿失禁病人可留置导尿管
男性,18岁学生,不出门怕见人,不去上课,纠缠父母出钱给自己做美容手术半年。原因是半年来反复照镜子发现自己的鼻子比以前变大了、难看了。说班上的同学都...
烹调过程中,减少谷类食物营养素受损失的方法是( )A.增加搓洗次数B.延长浸泡时间C.用热水淘洗D.制作捞蒸饭E.用冷水淘洗