首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该
D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该
题库总管
2019-12-17
50
问题
<P>D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%(年名义利率)。</P><P>要求:</P><P>(1)利用风险中性原理,计算D公司股价的上行概率和下行概率,以及看涨期权的价值。</P><P>(2)如果该看涨期权的现行价格为2.5元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利。</P>
选项
答案
解析
<P>(1)股价上升百分比=(46-40)/40*100%=15%股价下降百分比=(30-40)/40*100%=-25%期望报酬率=4%/4=上行概率*15%-(1-上行概率)*25%上行概率=0.65下行概率=1-上行概率=0.35C<sub>u</sub>=46-42=4(元)C<sub>d</sub>=0期权现值=(4*0.65+0*0.35)/(1+1%)=2.57(元)</P><P>(2)套期保值比率=(4-0)/(46-30)=0.25借款=30*0.25/(1+1%)=7.43(元)由于期权价格低于期权价值,因此套利过程如下:卖出0.25股股票,借出款项7.43元,此时获得0.2*40-7.43=2.57(元),同时买入1股看涨期权,支付2.5元期权费用,获利2.57-2.5=0.07(元)。</P>
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/4uDfKKKQ
相关试题推荐
根据下列资料,回答问题。 国家能源局发布的数字显示,2009年全社会用电量为3
根据下列资料,回答问题。 国家能源局发布的数字显示,2009年全社会用电量为3
A公司从那些由于经常乘坐B航空公司的飞机而得到B航空公司奖励票券的人们那里买来
1999年广告费支出最大的五个公司中哪一个公司的广告支出比(广告支出/销售额
1946年,NBA的成立是由十一家冰球馆和体育馆的老板为了让体育馆在冰球比赛以
中国国际航空公司CA1087号航班2005年1月29日上午8时从北京首都国际机场
肯德基公司“涉红”事件轰动全国,对“苏丹红”的表述哪一项是正确的()
2006年6月,某市国税局稽查部门在日常检查中发现某公司采取两套账(主管国税机关
2006年6月.时某打算成立一家装饰公司.向市某会计事务所申请验资。该会计事务所
2006年6月.时某打算成立一家装饰公司.向市某会计事务所申请验资。该会计事务所
随机试题
(131-132题共用题干) 男,62岁。2型糖尿病病史10年,口服二甲双胍0
反向市场是现货价格高于期货价格,意味着持有现货没有持仓费的支出。( )
每(____)年对中性点不接地6~35kV系统进行一次电容电流测试。
关于价格趋势的方向,说法正确的是()。
根据TRIPS协议规定,下列有关知识产权的执法措施的说法正确的是、() A.
患者,男,60岁,因患慢性胆囊炎在门诊预约进行胆囊造影检查,护士为其讲解检查方法,下列哪项是错误的A.检查前一日中午进高脂肪餐B.检查前一日晚餐进无脂肪、
下列关于全球存托凭证说法错误的是()。A.大多数全球存托凭证在伦敦证交所和卢森堡证交所进行交易B.发行地在发行公司所在国家C.可以销售给美国的机构投
5岁男性,春季,主诉寒战、高热,剧烈头痛1天,呕吐3次,査体:神志清楚,体温39.8℃,经强直(±),皮肤有瘀点,咽部略充血,心肺腹无异常,克氏征(-),...
通过抑制Ca2+内流,对变异型心绞痛有效的是A.硝酸甘油B.硝苯地平C.普萘洛尔D.胍乙啶E.洛伐他汀
完全竞争生产者的需求曲线与( )重合。A.边际要素成本曲线B.边际收益产品曲线C.边际产品价值曲线D.平均要素成本曲线E.边际物质产品曲线