某公司拟投产一新产品,需要购置一条专用生产线,预计价款100万元,建设期1年。设

Freeti2019-12-17  34

问题 某公司拟投产一新产品,需要购置一条专用生产线,预计价款100万元,建设期1年。设备按5年提折旧,采用直线法计提,净残值率为5%。该新产品预计销售单价20元/件,单位变动成本12元/件,每年固定经营成本(不含折旧)50万元。该公司所得税税率为25%;投资的最低报酬率为10%,运营期财务费用为0。 要求: (1)计算净现值为零时的息税前利润; (2)计算净现值为零时的销售量水平。

选项

答案

解析(1)净现值为零,即预期未来现金流入量的现值应等于流出的现值。假设预期未来每年现金净流量为A,则: NPV=A×(P/A,10%,5) ×(P/F,10%,1)+100×5%×(P/F,10%,6)-100=0 求得:A=28.2(万元) 由于经营阶段的每年现金净流量=每年税后利润+每年折旧 所以,每年税后利润=28.2-100×(1-5%)/5=9.2(万元) 又由于利息=0, 所以,每年息税前利润=每年税前利润=每年税后利润÷(1-所得税税率)=9.2/(1-25%) =12.27(万元) (2)固定成本=固定经营成本+折旧=50+100×(1-5%)/5=69(万元) 因为:利润=销量×(单价-单位变动成本)-固定成本 所以:销售量=(固定成本+利润)/(单价-单位变动成本)=(69+12.27)/(20-12) =10.16(万件)。
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