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假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格
假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格
shuhaiku
2019-12-17
55
问题
假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为21元,到期时间是1年。1年以后股价有两种可能:上升40%,或者下降30%。无风险利率为每年4%。要求:利用风险中性原理确定期权的价值。
选项
答案
解析
期望报酬率=4%=上行概率×40%+(1-上行概率)×(-30%)上行概率=0.4857下行概率=1-0.4857=0.5143股价上行时期权到期日价值Cu=20×(1+40%)-21=7(元)股价下行时期权到期日价值Cd=0期权现值=(上行概率×股价上行时期权到期日价值+下行概率×股价下行时期权到期日价值)÷(1+持有期无风险利率)=(7×0.4857+0×0.5143)÷(1+4%)=3.3999/1.04=3.27(元)
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