某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。经调查该市目前有A、B两个BOT项目将要招标。为了顺利进行投标,企业经营部将在该市投标全过程按先后顺序分解为下列几项工作:(1)投标申请;(2)接受资格审查;(3)领取招标文件;(4)参加投标预备会;(5)参加现场踏勘;(6)编制投标文件;(7)编制项目可行性研究论证报告;(8)投送投标文件;(9)投标文件内容说明与陈述;(10)参加开标会议;(11)签订合同。
经营部经进一步调研,收集和整理出A、B两个项目的投资与收益数据,如表4-7-
47所示。两个项目建成后经营期限均为1 5年。
基准折现率为6%,资金时间价值系数如表4-7-48所示。
【问题】
1.经营部拟定的各项投标工作的先后顺序有何不妥?
2.不考虑建设期的影响,分别列式计算A、B两个项目总收益的净现值。
3.据估计:投A项目中标概率为0.6,不中标费用损失为60万元;投B项目中标概率为0.7,不中标费用损失为80万元。若投B项目中标并建成经营5年后,可以自行决定是否扩建,如果扩建,其扩建需投资5000万元,扩建后B项目每年运营收益增加1020万元。试画出投标决策树,并作出投标决策。(计算结果均保留两位小数。)
1.经营部拟定的各项投标工作的先后顺序的不妥之处有:
(1)参加投标预备会应在参加现场踏勘之后;
(2)编制项目可行性研究论证报告应在编制投标文件之前;
(3)投标文件内容说明与陈述不应排在参加开标会议之前。
2.各项目总收益的净现值具体如下:
(1)A项目
NPVA=- 11000 +2100*(P/A,6%,5)+2400*(P/A,6%,5)*(P/F,6%,5)+3200*(P/A,6%,5)*(P/F,6%,1 0)= - 11000 +2100*4.2123 +2400*4.2123*0.7474+3200*4.2123*0.5584= 12928. 56(万元)
(2)B项目
NPVB=-8000+1600*(P/A,6%,5) +2100*(P/A,6%,5)*(P/F,6%,5)+2400*(P/A,6%,5)*(P/F,6%,10)= - 8000+1600*4.2123 +2100*4.2123*0.74 74 +2400*4.2123*0.5584= 10996. 21(万元)
3.(1)B项目扩建后总收益的净现值为:
NPVB=10996. 21+[1020*(P/A,6%,10)-5000]*(P/F,6%,5)= 10996. 21+(1020*7.3601 - 5000)*0.7474= 12870. 17(万元)
(2)将各方案总收益净现值和不中标费用损失作为损益值,绘制投标决策树,如图4 -7 -2所示。
由图4 -7 -2可知,在投B项目中标的情形下,扩建比不扩建的总收益净现值高,因此该情形下应选择扩建策略。
(3)各机会点期望值:
点①:0.6*12928. 56 +0.4*(-60) =7733. 14(万元);
点②:0.7*12870. 17 +0.3*(-80)=8985. 12(万元)。
因此,应投B项目。