某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。经调查该市目前有A、B两个BOT项目将要招标。为了顺利进行投标，企业经营部将在该市投标全过程按先后顺序分解为下...

某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。经调查该市目前有A、B两个BOT项目将要招标。为了顺利进行投标，企业经营部将在该市投标全过程按先后顺序分解为下列几项工作：(1)投标申请；(2)接受资格审查；(3)领取招标文件；(4)参加投标预备会；(5)参加现场踏勘；(6)编制投标文件；(7)编制项目可行性研究论证报告；(8)投送投标文件；(9)投标文件内容说明与陈述；(10)参加开标会议；(11)签订合同。

经营部经进一步调研，收集和整理出A、B两个项目的投资与收益数据，如表4-7-

47所示。两个项目建成后经营期限均为1 5年。

基准折现率为6%，资金时间价值系数如表4-7-48所示。

【问题】

1．经营部拟定的各项投标工作的先后顺序有何不妥？

2．不考虑建设期的影响，分别列式计算A、B两个项目总收益的净现值。

3．据估计：投A项目中标概率为0.6，不中标费用损失为60万元；投B项目中标概率为0.7，不中标费用损失为80万元。若投B项目中标并建成经营5年后，可以自行决定是否扩建，如果扩建，其扩建需投资5000万元，扩建后B项目每年运营收益增加1020万元。试画出投标决策树，并作出投标决策。（计算结果均保留两位小数。）

1．经营部拟定的各项投标工作的先后顺序的不妥之处有：

(1)参加投标预备会应在参加现场踏勘之后；

(2)编制项目可行性研究论证报告应在编制投标文件之前；

(3)投标文件内容说明与陈述不应排在参加开标会议之前。

2．各项目总收益的净现值具体如下：

(1)A项目

NPV_A=- 11000 +2100*（P/A,6%,5)+2400*（P/A,6%,5）*(P/F,6%,5)+3200*（P/A，6%，5）*（P/F,6%，1 0）= - 11000 +2100*4.2123 +2400*4.2123*0.7474+3200*4.2123*0.5584= 12928. 56（万元）

(2)B项目

NPV_B=-8000+1600*(P/A，6%，5) +2100*（P/A，6%，5）*(P/F,6%，5)+2400*（P/A，6%，5）*（P/F,6%，10）= - 8000+1600*4.2123 +2100*4.2123*0.74 74 +2400*4.2123*0.5584= 10996. 21（万元）

3．(1)B项目扩建后总收益的净现值为：

NPV_B=10996. 21+[1020*(P/A,6%,10)-5000]*(P/F,6%,5)= 10996. 21+(1020*7.3601 - 5000)*0.7474= 12870. 17（万元）

(2)将各方案总收益净现值和不中标费用损失作为损益值，绘制投标决策树，如图4 -7 -2所示。

由图4 -7 -2可知，在投B项目中标的情形下，扩建比不扩建的总收益净现值高，因此该情形下应选择扩建策略。

(3)各机会点期望值：

点①：0.6*12928. 56 +0.4*(-60) =7733. 14（万元）；

点②：0.7*12870. 17 +0.3*(-80)=8985. 12（万元）。

因此，应投B项目。