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  3. 某建设集团股份有限公司目前的资金来源包括：权益资金3000万元，资金成本率为20％：债务资金1000万元，平均利息率为10％。 该公司现在拟筹资2000...

某建设集团股份有限公司目前的资金来源包括：权益资金3000万元，资金成本率为20％：债务资金1000万元，平均利息率为10％。 该公司现在拟筹资2000...

admin2020-12-24  25
问题 某建设集团股份有限公司目前的资金来源包括：权益资金3000万元，资金成本率为20％：债务资金1000万元，平均利息率为10％。
该公司现在拟筹资2000万元用于某项目投资，该项目的预计投资报酬率为15％。该项目备选的筹资方案有两个：
方案1：按11％的利率平价发行债券2000万元；
方案2：发行股票融资2000万元
该公司适用的所得税税率为25％；证券发行费可忽略不计：权益资金成本率保持20％不变。
若公司采用发行债券融资方案，对企业的好处为（　　）。
选项 A.债券利息具有抵税的作用
B.不影响股东对企业的控制权
C.发行债券融资的限制条件较少
D.发行债券的资金成本率高于预计投资报酬率
答案AB
解析此题考查债券融资方案的优点。与股票筹资相比，债券的利息率较低，可降低资金成本。债券利息可作为费用列支，这会降低企业所缴纳的所得税：发行债券筹资不会影响企业所有者对企业的控制权：当企业投资报酬率大于债券利息率时，由于财务杠杆的作用，企业自有资金收益率会得到提高。
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