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资料一:已公司20×1年销售收入为20000万元,20×1年12月31日的资产负
资料一:已公司20×1年销售收入为20000万元,20×1年12月31日的资产负
题库总管
2019-12-17
36
问题
资料一:已公司20×1年销售收入为20000万元,20×1年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示:资产负债表(简表)20×1年12月31日单位:万元
注:表中长期借款为上年借入的期限为5年的银行借款。资料二:该公司20×2年计划销售收入比上年增长20%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,需要320万元资金。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司20×2年的营业净利率可达到10%,净利润的60%分配给投资者。要求:(1)计算20×2年流动资产增加额。(2)计算20×2年流动负债增加额。(3)计算20×2年公司需增加的营运资金。(4)计算20×2年的利润留存。(5)预测20×2年需要对外筹集的资金量。(6)假设20×2年的对外筹资全部通过定向增发新股解决,计算:①20×2年年末的资产、负债和所有者权益的金额;②20×2年的平均资产负债率、总资产周转次数、平均权益乘数及净资产收益率。(7)已知行业标杆企业为G公司,G公司的营业净利率为8%,总资产周转次数为1.5次,权益乘数为3.0,计算已公司20×2年净资产收益率与行业标杆企业的差异,并使用差额分析法依次计算析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。
选项
答案
解析
(1)敏感资产比率=(1000+3000+6000)/20000=50%增加的销售收入=20000×20%=4000(万元)20×2年流动资产增加额=4000×50%=2000(万元)(2)敏感负债比率=(1000+2000)/20000=15%增加的销售收入=20000×20%=4000(万元)20×2年流动负债增加额=4000×15%=600(万元)(3)20×2年公司需增加的营运资金=流动资产增加额-流动负债增加额=2000-600=1400(万元)(1分)(4)20×2年的销售收入=20000×(1+20%)=24000(万元)20×2年的净利润=24000×10%=2400(万元)20×2年的利润留存=2400×(1-60%)=960(万元)(1分)(5)20×2年需要对外筹集的资金量=1400+320-960=760(万元)(1分)(6)①年末资产=18000+2000+320=20320(万元)(0.5分)年末负债=(1000+2000+9000)+600=12600(万元)(0.5分)年末所有者权益=(2000+4000)+960+760=7720(万元)(0.5分)②平均资产=(18000+20320)/2=19160(万元)平均负债=(12000+12600)/2=12300(万元)平均资产负债率=12300/19160×100%=64.20%(0.5分)总资产周转次数=20000×(1+20%)/19160=1.25(次)平均所有者权益=(6000+7720)/2=6860(万元)平均权益乘数=19160/6860=2.79(0.5分)净资产收益率=10%×1.25×2.79=34.88%(0.5分)(7)行业标杆企业G公司的净资产收益率=8%×1.5×3.0=36%(1分)已公司20×2年净资产收益率与行业标杆企业的差异=34.88%-36%=-1.12%(1分)营业净利率的不同引起的差额=(10%-8%)×1.5×3.0=9%(1分)总资产周转次数的不同引起的差额=10%×(1.25-1.5)×3.0=-7.5%(1分)权益乘数的不同引起的差额=10%×1.25×(2.79-3.0)=-2.63%(1分)难易度:中知识点:销售百分比和杜邦分析结合
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