2. 财务会计
  3. 121．下列关于久期影响因素的说法，正确的是( )。 A．久期法则一，零息债券

121．下列关于久期影响因素的说法，正确的是( )。 A．久期法则一，零息债券

tikufree2020-05-20  24
问题 121．下列关于久期影响因素的说法，正确的是( )。A．久期法则一，零息债券的久期等于它的到期时间。零息债券未来只有一笔现金流，所以这笔现金流的权重为1，而且现金流发生的时间为到期时间，所以，零息债券的久期等于它的到期时间B．久期法则二，到期时间和到期收益率不变，当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加C．当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加。对于所有的息票债券，当其到期时间增加1年时，它的久期增长少于1年D．假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高E．无期限债券的久期为(1+y)/y
选项
答案ABCDE
解析久期的影响因素。根据债券定价公式我们知道利率的敏感性，而久期的概念使我们将利率敏感性量化，这已经大大提高了我们投资决策的能力。从久期的计算公式里我们看到影响债券久期的因素主要有到期时间、息票利率和到期收益率。这里，总结了一些法则可以在平时决策时更快地做出选择。(1)久期法则一，零息债券的久期等于它的到期时间。零息债券未来只有一笔现金流，所以这笔现金流的权重为1，而且现金流发生的时间为到期时间，所以，零息债券的久期等于它的到期时间。(2)久期法则二，到期时间和到期收益率不变，当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加。(3)当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加。对于所有的息票债券，当其到期时间增加1年时，它的久期增长少于1年。(4)假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高。(5)无期限债券的久期为(1+y)/y。
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