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  3. 甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得设备。有关资料如下： （1）如果自行购置，设备购置成本为1000万...

甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得设备。有关资料如下： （1）如果自行购置，设备购置成本为1000万...

admin2020-12-24  18
问题 甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得设备。有关资料如下：
（1）如果自行购置，设备购置成本为1000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为40万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为500万元。
（2）如果租赁，乙公司可以提供租赁服务，租赁期5年，每年年末收取租金160万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除，乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为960万元。
（3）甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25%；税前有担保的借款利率为8%。
要求：
（1）利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。
单位：万元

（2）计算乙公司可以接受的最低租金。
选项
答案
解析 由于租赁替代购买的净现值大于零，所以应选择租赁方案。 【解析】 自行购置年折旧额=（1000-40）/8=120（万元） 第5年末资产账面价值=1000-120×5=400（万元） 租赁替代购买损失设备折旧抵税=-120×25%=-30（万元） 租赁替代购买避免余值变现收益纳税=（500-400）×25%=25（万元） 税后租赁费=-160×（1-25%）=-120（万元） 折现率=8%×（1-25%）=6% 租赁替代购买的净现值=1000-150×（P/F，6%，1）-150×（P/F，6%，2）-150×（P/F，6%，3）-150×（P/F，6%，4）-625×（P/F，6%，5） =1000-150×0.9434-150×0.8900-150×0.8396-150×0.7921-625×0.7473=13.17（万元）。 （2）租赁设备年折旧额=（960-40）/8=115（万元） 期末租赁资产账面价值=960-115×5=385（万元） 设乙公司可以接受的最低租金为X，则有： NPV=-960+X×（1-25%）×（P/A，6%，5）+115×25%×（P/A，6%，5）+[500-（500-385）×25%] ×（P/F，6%，5），令NPV=0，则有：X×（1-25%）×（P/A，6%，5）+115×25%×（P/A，6%，5）+[500-（500-385）×25%]×（P/F，6%，5）=960，求得X=154.06（万元/年），即乙公司可以接受的最低租金为154.06万元。
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