5月份,某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜,并利用铜期货进行套期保值,以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。与此同时,该进口商与某电缆厂...

admin2020-12-24  22

问题 5月份,某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜,并利用铜期货进行套期保值,以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。与此同时,该进口商与某电缆厂协商以9月铜合约为基准价,以低于期货价格100元/吨的价格出售。8月10日,电缆厂实施点价,以65700元/吨的期货价格作为基准价,进行实物交收。同时该进口商按该价格将期货合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为65100元/吨。则该进口商的交易结果是()(不计手续费等费用)

选项 A.与电缆厂实物交收的价格为65800元/吨
B.基差走弱400元/吨,不完全套期保值,且有净亏损
C.期货市场盈利1400元/吨
D.通过套期保值操作,铜的实际售价为67400元/吨

答案D

解析依题意,实物交收价格=65700-100=65600(元/吨)。套期保值效果如下表所示: 市场时间 现货市场 期货市场 基差 5月份 67000元/吨购入 67500元/吨的价格卖出套期保值 -500元/吨 8月10日 65600元/吨售出 65700元/吨,买入平仓 -100元/吨 盈亏 亏损1400元/吨 盈利1800元/吨 走强400元/吨 净盈余 净盈利=400元/吨 通过套期保值,铜的实际售价相当于:现货市场实际销售价格+期货市场每吨盈利=65600+1800=67400(元/吨)。
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