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  3. D公司是一家上市公司，其股票于2020年7月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公...

D公司是一家上市公司，其股票于2020年7月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公...

admin2020-12-24  29
问题 D公司是一家上市公司，其股票于2020年7月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有两种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。国库券利率为4%(年名义利率）。
要求：
(1)利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。
(2)利用套期保值原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值、套期保值比率。
(3)利用复制原理，计算借款数额和看涨期权的价格。
(4)根据第（3)问的计算结果，若有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为42元，到期时间是3个月，计算看跌期权价格。
(5)根据第（4)问的计算结果，若投资人购入1股D公司的股票，同时购入该股票的1份看跌期权，判断投资人采取的是哪种投资策略，并根据预计的股票价格变动情况，确定该投资人的投资组合收益为多少？并确定投资人不至于亏损的股价变动范围。
(6)根据第（3)问的计算结果，投资者希望将净损益限定在有限区间内，应选择哪种投资组合？该投资组合应该如何构建？根据预计的股票价格变动情况，确定该投资人的投资组合收益为多少？并确定投资人不至于亏损的股价变动范围。
(7)如果投资人购进1份看涨期权，且该看涨期权的现行价格为2.4元，根据预计的股价变动情况，计算其到期净损益的两种可能性。
选项
答案
解析



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