东明公司2018年现拥有资产总额1500万元,其中股本300万元(每股面值1元、

shuhaiku2019-12-17  18

问题 东明公司2018年现拥有资产总额1500万元,其中股本300万元(每股面值1元、发行价格4元)、长期债券300万元(票面年利率为8%)。公司为提高A产品的销售量打算再投资一条生产线,该生产线投资总额为400万元。为进行该项投资有两个筹资方案可供选择:方案一:按每股4元增发普通股股票100万股;方案二:按面值发行长期债券400万元,票面年利率为10%。经测算,该生产线完工投入使用后的第一年预计实现销售收入为550万元,已知生产A产品的单位变动成本(含销售税金)为30元,变动成本率为60%,固定成本为100万元。假设东明公司适用企业所得税税率为25%,无纳税调整事项。根据上述资料,回答下列问题。<1>、若不考虑筹资费用,采用每股收益无差别点分析法计算,方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润为( )万元。

选项 A.230B.160C.184D.88

答案C

解析假设每股收益无差别点的息税前利润为EBIT,则:[(EBIT-300×80%)×(1-25%)]/(300+100)=[(EBIT-300×8%-400×10%)×(1-25%)]/300解得EBIT=184(万元)。
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