首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
财务会计
乙公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,当年息税前利润为900万元,预计未来年度保持不变。为简化计算,假定净利润全部分配,债务资本的市场价值等...
乙公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,当年息税前利润为900万元,预计未来年度保持不变。为简化计算,假定净利润全部分配,债务资本的市场价值等...
admin
2020-12-24
17
问题
乙公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,当年息税前利润为900万元,预计未来年度保持不变。为简化计算,假定净利润全部分配,债务资本的市场价值等于其账面价值,确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%,无风险收益率为4%,两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。公司价值和平均资本成本如表2所示。
表1不同债务水平下的税前利率和β系数
表2公司价值和平均资本成本
(1)确定表2中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。
(2)依据公司价值分析法,确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优,并说明理由。
选项
答案
解析
1.表2公司价值和平均资本成本
说明: A=6%×(1-25%)=4.5% B=4%+1.25×(12%-4%)=14% C=4.5%×(1000/5500)+14%×(4500/5500) =12.27% D=(900-1500×8%)×(1-25%)/16%=3656.25 E=1500+3656.25=5156.25 2.债务市场价值为1000万元时,平均资本成本最低,公司总价值最大,所以债务市场价值为1000万元时的资本结构更优。(1分)
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/EExKKKKQ
相关试题推荐
在行政执法的实践中,公司法人的营业执照被吊销,意味着公司()。A.破产B.被解散C.营业执照被注销D.被撤销
《中华人民共和国商业银行法》规定,对向一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比例不得超过()。A.75%B.50%C.25%D.10%
监管人员到商业银行约见高级管理人员,要求其就业务活动和风险管理的重大事项进行说明,这种监管方式是()。A.市场准入B.监管谈话C.非现场监管D.
通常说的“挤兑”是指银行面临的()A.信用风险B.市场风险C.操作风险D.流动性风险
在计算资本充足率时,需要从()中扣除一些项目,称为扣除项。A.会计资本B.经济资本C.监管资本D.账面资本
下列选项中,不属于银行信用风险的()A.信用质量发生变化B.交易对手未能履行合同规定的义务C.外部欺诈D.债务人未能履行合同规定的义务
()是指交易双方约定在未来的一定期限内,根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。A.远期外汇交易B.即期外汇交易C.货币互换D.利率互换
()年,第一家城市信用社在河南省驻马店市成立,其宗旨是为城市和街道的小企业、个体工商户和城市居民服务。A.1978B.1979C.1980D.198
15.有形市场是指()A.场外交易市场B.场内交易市场C.衍生产品市场D.期货市场
短期金融工具不包括()。A.回购协议B.银行承兑汇票C.公司债券D.可转让大额定期存单
随机试题
马斯洛需求层次理论的高级需要包括自尊的需要和()的需要。 A.生理需要 B
某项目第一年初投资1500万元,预计第一年末净盈利1100万元,第二年末净盈利1
某集团公司安全管理部门在年终开展HSE绩效评审时,发现去年在子公司A发生的事故,
用来区分合格与不合格的是()。 A.上控制限B.下控制限C.公差D.规
教育目的的评价内容主要有()。 A.评价学校的办学方向、水平和效益 B.学校的教育教学工作质量 C.学生的学习质量 D.教师的教学质量 E.教...
诊断恶性骨肿瘤的依据是A.X线平片见骨质破坏、骨膜增生B.肿物生长快C.血清酸性磷酸酶增高D.局部软组织侵袭明显
原发性心肌病包括A.克山病B.限制性心肌病C.肥厚性心肌病D.白喉引起的心肌损害
三个小朋友在商量玩什么游戏。小明:如果不打篮球,那么也不踢足球。小强:如果不踢足球,那么打篮球。小伟:要么打篮球,要么踢足球。以下诸项中,同时满足三个小朋...
在财政分配中居主导地位的是()A.国有企业B.居民C.国家D.公民
商业银行在中华人民共和国境内不得从事()业务。A.个人理财B.代理基金C.股票交易D.存、贷款