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已知A企业β系数为1.2，特定风险为1%，评估基准日为2017年1月1日，A企业

昕玥2020-05-20  33
问题 已知A企业β系数为1.2，特定风险为1%，评估基准日为2017年1月1日，A企业资产负债率为0.4,负债资本成本为6%,预计资本结构保持不变。评估人员预计2017～2019年现金净流量分别为500万、600万元、720万元，2020～2023年年现金净流 量保持10%增长率稳定增长，2024年起年现金流量保持5%增长率稳定增长，无风险报酬率5%，市场平均报酬率为10%，所得税率25%。计算A企业整体价值。
选项
答案
解析股权报酬率=5%+1.2×(10%-5%)+1%=12%WACC=12%×0.6+6%×0.4×(1-25%)=9%
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