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  3. 福明公司为 A 股上市公司。2018 年 1 月 25 日，福明公司实际控制人、

福明公司为 A 股上市公司。2018 年 1 月 25 日，福明公司实际控制人、

昕玥2019-12-17  40
问题 福明公司为 A 股上市公司。2018 年 1 月 25 日，福明公司实际控制人、董 事长李某根据公司 2017 年度业绩情况，向董事会秘书赵某提出在当期实施股票 “高送转”的利润分配动议。赵某起草了《高送转预期利润分配预案》等文件提 交董事会审议，但由于董事会对具体实施方案存在较大分歧、未能形成有效决议， 该方案未予披露。孙某为赵某好友，2018 年 1 月底，孙某在一次商业宴会上向赵某打听福明 公司 2017 年度业绩和利润分配情况，赵某告知孙某“业绩不错，可能会做‘高送转’，但董事会还没通过，具体还不好说”。得此答复后，孙某于 2018 年 2月 2 日买入福明公司股票。2018 年 2 月 5 日，赵某根据董事会意见修改了利润分配方案。2018 年 2 月26 日（星期一），福明公司召开董事会通过了修改后的利润分配方案。根据该方案，以盈余公积金向全体股东每 10 股转增 10 股，并派发 2 元红利。3 月 1 日 公司公告董事会决议。赵某将“高送转”信息告知妻子程某。随后，程某又将该信息转告福明公司 股东王某。王某通过其控制的越野投资有限公司（简称“越野投资”）于 2018 年 2 月中旬多次买入福明公司股票。此前，王某已持有福明公司 2%的股份，越 野投资不持有福明公司股份。2019 年 3 月起，证监会对福明公司内幕交易案立案调查，孙某在内幕交易调查中抗辩：福明公司的“高送转”方案在 2018 年 1 月底时董事会尚未通过：赵某于 2 月 5 日才修改“高送转”方案；孙某在 2 月 2 日买入股票时内幕信息尚 未形成，故其买入行为不构成内幕交易。调查期间，证监会认定王某与越野投资 在 2018 年 2 月购入福明公司股票时，构成一致行动人：购入后二者合计持股比 例为 5.9％，未按规定履行重大持股信息披露义务，王某在内幕交易调查中未对 自己的买入行为给出正当理由，但辩称：其于 2018 年 2 月的股票买入行为，属 于相关司法解释中规定的“持有或通过协议、其他安排与他人共同持有上市公司 5％以上股份的自然人、法人或者其他组织收购该上市公司股份”的情形，不构 成内幕交易。根据上述内容，分别回答下列问題:（1）本案“高送转”的利润分配方案是否构成内幕信息？并说明理由。（2）赵某告知孙某“可能会做‘高送转’”的行为是否构成内幕交易？并 说明理由。（3）福明公司以盈余公积金转增股本的做法是否符合公司法律制度的规 定？并说明理由。（4）福明公司于 2018 年 3 月 1 日公告董事会决议，是否符合证券法律制度 的规定？并说明理由。（5）孙某关于其“在 2 月 2 日买入股票时内幕信息尚未形成”的抗辩是否 成立？并说明理由。（6）程某告知王某“福明公司可将做‘高送转’”的行为是否构成内幕交 易？并说明理由。（7）王某所称“其于 2018 年 2 月的股票买入行为属于收购，不构成内幕交 易”的抗辩理由，是否成立？并说明理由。
选项
答案
解析（1）本题考核内幕信息。构成内幕信息。根据规定，公司分配股利或者增 资的计划属于内幕信息。（2）本题考核内幕交易行为。构成内幕交易。根据规定，在内幕信息敏感期内，内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，不得买卖该公司的证券，或 者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。赵某属于内幕信息知情人，其在内幕 信息敏感期内泄露信息的，构成内幕交易行为。（3）本题考核公司的财务会计。福明公司的做法符合规定。根规定，公司 的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。（4）本题考核持续信息披露。不符合规定，根据规定，董事会就发行新股形成相关决议属于重大事件，上市公司应当在董事会形成决议的 2 个交易日内履行披露义务。题目中董事会于 2 月 26 日形成决议，至 3 月 1 日已经超过 2 个交 易日。（5）本题考核内幕信息。孙某的抗辩不成立。根据规定，影响内幕信息形 成的动议、筹划、决策或者执行人员，其动议、筹划，决策或者执行初始时间， 应当认定为内幕信息的形成之时。2018 年 1 月 25 日，董事长李某向董事会秘书 赵某提出在当期实施股票“高送转”的利润分配动议，这是动议初始时间，是内 幕信息形成之时。（6）本题考核内幕交易行为的认定。程某的行为构成内幕交易。根据规定，内幕信息知情人员的近亲属，在内幕信息敏感期内，从事或者明示、暗示他人从事与该内幕信息有关的证券，期货交易，相关交易行为明显异常，且无正当理由 或者正当信息来源的，属于内幕交易。（7）本题考核内幕交易行为的认定。王某的抗辩不成立。持有或通过协议、 其他安排与他人共同持有上市公司 5％以上股份的自然人、法人或者其他组织收 购该上市公司股份的，不属于内幕交易行为。但王某在 2 月买入股票之前，持股 只有 2%，不属于“持股 5%以上的股东”，不符合该要求。王某在内幕信息敏感 期内买卖上市公司股票，属于内幕交易。
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