2. 金融经济
  3. 假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（）。A. 若不考虑交易成本；6月30日的期货理论价格为1515点

假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（）。A. 若不考虑交易成本；6月30日的期货理论价格为1515点

admin2020-12-24  27
问题 假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5%，交易成本总计为15点，年指数股息率为1%，则（）。
选项 A. 若不考虑交易成本；6月30日的期货理论价格为1515点
B. 若考虑交易成本6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会
C. 若考虑交易成本4月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会
D. 若考虑交易成本上月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会
答案ABD
解析6月30日的理论价格为：F（4月1日，6月30日）=1500×[1+（5%-1%）×3/12]=1515点； 无套利区间为（1515-15，1515+15）即（1500，1530）；所以只有当实际的期指高于上界（1530）时，正向套利能获利 ；反之，只有当实际期指低于下界（1500点）时， 反向套利才能获利。
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