某企业准备投资一项目,其资本成本为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。

shuhaiku2019-12-17  45

问题 某企业准备投资一项目,其资本成本为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。  (1)A方案的有关资料如下。单位:元 已知A方案的投资于建设期起点一次投入,建设期为1年,等额年金永续净现值为69670元。  (2)B方案的项目计算期为8年,净现值为50000元,等额年金永续净现值为93720元。  (3)C方案的项目寿命期为12年,净现值为70000元。  要求:(1)计算或指出A方案的下列指标:①静态投资回收期;②净现值。要求:(2)计算C方案的等额年金永续净现值。要求:(3)假设各项目重置概率均较高,按共同年限法计算A、B、C三个方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。要求:(4)分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。

选项

答案

解析  要求:(1)计算或指出A方案的下列指标:①静态投资回收期;②净现值。  ①因为A方案第三年累计净现金流量:  30000+30000+0-60000=0  A方案静态投资回收期为3年。  ②净现值=折现净现金流量之和=30344元[img]/upload/tiku/69/6136373_1.png[/img]  要求:(2)计算C方案的等额年金永续净现值。   C方案的等额年金额:  70000/(P/A,10%,12)=10273(元 )  C方案的等额年金的永续净现值:  10273/10%=102730(元)  C方案的项目寿命期为12年,净现值为70000元,资本成本10%。  要求:(3)假设各项目重置概率均较高,按共同年限法计算A、B、C三个方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。 三个项目最小公倍寿命为24年  A方案调整后的NPV=30344×[1+(P/F,10%,6) +(P/F,10%,12) +(P/F,10%,18)]=62600(元)  B方案调整后的NPV=50000×[1+(P/F,10%,8) +(P/F,10%,16)] =84205(元)  C方案调整后的NPV=70000×[1+(P/F,10%,12)]=92302(元)  A方案项目计算期6年,净现值30344元, B方案项目计算期8年,净现值50000元,C方案项目寿命期为12年,净现值70000元,资本成本10%。  要求:(4)分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。 按等额年金法,C方案的等额年金的永续净现值最大,C方案最优;按共同年限法,C方案调整后的净现值最大,C方案最优。  等额年金法的等额年金的永续净现值分别为:A方案69670元,B方案93720元,C方案102730元。  共同年限法的调整后的净现值分别为:A方案62600元,B方案84205元,C方案92302元。
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