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某企业准备投资一项目,其资本成本为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。
某企业准备投资一项目,其资本成本为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。
shuhaiku
2019-12-17
45
问题
某企业准备投资一项目,其资本成本为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1)A方案的有关资料如下。单位:元
已知A方案的投资于建设期起点一次投入,建设期为1年,等额年金永续净现值为69670元。 (2)B方案的项目计算期为8年,净现值为50000元,等额年金永续净现值为93720元。 (3)C方案的项目寿命期为12年,净现值为70000元。 要求:(1)计算或指出A方案的下列指标:①静态投资回收期;②净现值。要求:(2)计算C方案的等额年金永续净现值。要求:(3)假设各项目重置概率均较高,按共同年限法计算A、B、C三个方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。要求:(4)分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。
选项
答案
解析
要求:(1)计算或指出A方案的下列指标:①静态投资回收期;②净现值。 ①因为A方案第三年累计净现金流量: 30000+30000+0-60000=0 A方案静态投资回收期为3年。 ②净现值=折现净现金流量之和=30344元[img]/upload/tiku/69/6136373_1.png[/img] 要求:(2)计算C方案的等额年金永续净现值。 C方案的等额年金额: 70000/(P/A,10%,12)=10273(元 ) C方案的等额年金的永续净现值: 10273/10%=102730(元) C方案的项目寿命期为12年,净现值为70000元,资本成本10%。 要求:(3)假设各项目重置概率均较高,按共同年限法计算A、B、C三个方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。 三个项目最小公倍寿命为24年 A方案调整后的NPV=30344×[1+(P/F,10%,6) +(P/F,10%,12) +(P/F,10%,18)]=62600(元) B方案调整后的NPV=50000×[1+(P/F,10%,8) +(P/F,10%,16)] =84205(元) C方案调整后的NPV=70000×[1+(P/F,10%,12)]=92302(元) A方案项目计算期6年,净现值30344元, B方案项目计算期8年,净现值50000元,C方案项目寿命期为12年,净现值70000元,资本成本10%。 要求:(4)分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。 按等额年金法,C方案的等额年金的永续净现值最大,C方案最优;按共同年限法,C方案调整后的净现值最大,C方案最优。 等额年金法的等额年金的永续净现值分别为:A方案69670元,B方案93720元,C方案102730元。 共同年限法的调整后的净现值分别为:A方案62600元,B方案84205元,C方案92302元。
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