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甲公司2018年每股收益2元,分配股利0.5元/股,净利润和股利的增长率均为6%,β值为1.25,长期政府债券利率为5%,股票的风险补偿率为7%,则公司的...
甲公司2018年每股收益2元,分配股利0.5元/股,净利润和股利的增长率均为6%,β值为1.25,长期政府债券利率为5%,股票的风险补偿率为7%,则公司的...
admin
2020-12-24
40
问题
甲公司2018年每股收益2元,分配股利0.5元/股,净利润和股利的增长率均为6%,β值为1.25,长期政府债券利率为5%,股票的风险补偿率为7%,则公司的预期市盈率为( )。
选项
A.3.23
B.3.42
C.9.68
D.16.67
答案
A
解析
资本成本的应用极其广泛,因此常常与其他知识点结合进行考查,其中资本资产定价模型(CAPM模型)是最为典型和常考的股权资本成本确定方法。自2015年以来,企业价值评估的题目仅出现在客观题进行考查,相对价值评估模型是较为适合的出题点。本题将资本成本与相对价值评估模型进行了结合。 ?股利支付率=0.5/2=25%,运用CAPM模型可得股权成本=5%+1.25×7%=13.75%易错点:股票风险补偿率,即市场风险溢价rm-rf,而非市场平均收益率水平rm ?预期市盈率=股利支付率/(股权成本-增长率)=25%/(13.75%-6%)=3.23
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