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2003年11月20日，某基金管理者持有2000万美元的美国政府债券，他担心市场

Freeti2020-05-20  21
问题 2003年11月20日，某基金管理者持有2000万美元的美国政府债券，他担心市场利率在未来6个月内将剧烈波动，因此他希望卖空2004年6月到期的长期国债期货合约，该合约目前市价为94.1875美元，该合约规模为10万美元面值的长期国债，因此每份合约价值94187.50美元。假设需保值的债券平均久期为8年，长期国债期货合约的平均久期为10.3年。则为进行套期保值，他应卖空的期货合约数为（）份。A、150B、165C、135D、120
选项
答案B
解析本题考查N＝（SDS）/（FDF）＝（20000000/94187.50）×（8/10.30）≈165（份）。公式中，S和DS分别表示需进行套期保值资产的价格和久期，F表示利率期货的价格，DF表示期货合约标的债券的久期。
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