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A公司2019年财务报表主要数据如下表所示:假设A公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的营业净利率可以涵盖新增债务增...
A公司2019年财务报表主要数据如下表所示:假设A公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的营业净利率可以涵盖新增债务增...
admin
2020-12-24
49
问题
A公司2019年财务报表主要数据如下表所示:
假设A公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息。A公司2020年的增长策略有两种选择:
(1)高速增长:销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金,公司拟提高财务杠杆。在保持2019年的营业净利率、资产周转率和利润留存率不变的情况下,将权益乘数(总资产/所有者权益)提高到2。
(2)可持续增长:维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股或回购股票)。
要求:
(1)假设A公司2020年选择高速增长策略,请预计2020年财务报表的主要数据(具体项目同上表),并计算确定2020年所需的外部筹资额及其构成。
(2)假设A公司2020年选择可持续增长策略,请计算确定2020年所需的外部筹资额及其构成。
选项
答案
解析
债,在题中没有明确说明的情况下,默认 为经营资产、经营负债与营业收入同比例! 变动,本题中流动负债为自发性无息负 债,即为经营负债,因此流动负债与营业 收入同比例变动,但金融负债没有这个关 系,因此长期负债并不能根据销售增长率 计算。实收资本=所有者权益总额-期末 未分配利润,与营业收入并没有同比例变 动关系,而期末未分配利润=期初未分配 利润+利润留存。
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