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  3. 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种资产组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲资产组合下的投...

某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种资产组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲资产组合下的投...

admin2020-12-24  7
问题 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种资产组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲资产组合下的投资比重分别为50%、30%和20%;乙资产组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%。
要求：
(1)根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场组合而言的投资风险大小。
(2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
(3)计算甲资产组合的β系数和风险收益率。
(4)计算乙资产组合的β系数和必要收益率。
(5)比较甲、乙两种资产组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
选项
答案
解析(1)由于市场组合的B系数为1,所以，根据A、B、C股票的β系数可知，A股票的投资风险大于市场组合的投资风险；B股票的投资风险等于市场组合的投资风险；C股票的投资风险小于市场组合的投资风险。 (2)A股票的必要收益率=8%+1.5×(12% -8%)=14% (3)甲资产组合的β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15 甲资产组合的风险收益率=1.15×(12%-8%)=4.6% (4)乙资产组合的β系数=3.4%/(12%-8%)=0.85 乙资产组合的必要收益率=8%+3.4% =11.4% (5)甲资产组合的β系数（1.15)大于乙资产组合的B系数（0.85),说明甲资产组合的投资风险大于乙资产组合的投资风险。
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