2. 金融经济
  3. 共用题干 某公司计划对一新项目进行投资，投资额为1000万元，期限为4年，每年净现金流量分别为400万元、520万元、580万元、470万元。假设资本成...

共用题干 某公司计划对一新项目进行投资，投资额为1000万元，期限为4年，每年净现金流量分别为400万元、520万元、580万元、470万元。假设资本成...

admin2020-12-24  23
问题 共用题干
某公司计划对一新项目进行投资，投资额为1000万元，期限为4年，每年净现金流量分别为400万元、520万元、580万元、470万元。假设资本成本率为10%。该项目的净现金流量及复利现值系数如下表所示。
选项 企业进行投资决策时，需要在()的基础上进行分析和评价。
A:进行准确的现金流量估算
B:高层管理决策
C:公司制度
D:上一季度的财务报告
答案A
解析由于每年的营业净现金流量(NCF)不相等，所以要根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。
投资回收期=2+80/580=2.14（年）。


企业在进行投资决策时，需要在进行准确的现金流量估算的基础上，用特定的标准，包括贴现指标和非贴现指标对投资方案的可行性进行分析和评价。


净现值=未来报酬的总现值-初始投资=400*0.909+520*0.826+580*0.751+470*0.683-1000=549.71（万元）。


平均报酬率和投资回收期均属于非贴现现金流量指标，故依据题意，B选项不选。A、C、D选项均属于贴现现金流量指标，故依据题意，应选。


获利指数法的决策规则：在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数大于或等于1则采纳，否则就拒绝。在有多个方案的互斥选择决策中，应采用利润指数超过1最多的投资项目。
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