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  3. 假定利率比股票分红高3%，即r-d=3%。5月1日上午10点，沪深300指数为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合约价格为3050点...

假定利率比股票分红高3%，即r-d=3%。5月1日上午10点，沪深300指数为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合约价格为3050点...

admin2020-12-24  31
问题 假定利率比股票分红高3%，即r-d=3%。5月1日上午10点，沪深300指数为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合约价格为3050点，即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为50点，与两者的理论价差相比()。
选项 A:有正向套利的空间
B:有反向套利的空间
C:既有正向套利的空间，也有反向套利的空间
D:无套利空间
答案A
解析两合约的理论价差为：S(r-d)(T2-T1)/365=3000*3%*3/12=22.5（点）；而当时两合约价差为50点，未来价差很可能缩小，应该买入6月合约，卖出9月合约。
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