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某上市公司刚刚支付的每股股利为1.5元。预计该公司未来3年的股利增长率分别为8%、10%、12%,第3年以后将保持6%的增长率。假设投资者要求的必要报酬率...
某上市公司刚刚支付的每股股利为1.5元。预计该公司未来3年的股利增长率分别为8%、10%、12%,第3年以后将保持6%的增长率。假设投资者要求的必要报酬率...
admin
2020-12-24
40
问题
某上市公司刚刚支付的每股股利为1.5元。预计该公司未来3年的股利增长率分别为8%、10%、12%,第3年以后将保持6%的增长率。假设投资者要求的必要报酬率为15%。根据上述资料计算该公司股票的价值为( )元。
选项
A.51.7
B.44.93
C.19.52
D.55.93
答案
C
解析
目前每股股利为1.5元,那么未来第1年的每股股利=1.5×(1+8%)=1.62(元),第2年的每股股利=1.62×(1+10%)=1.782(元),第3年的每股股利=1.782×(1+12%)=1.99584(元),第3年以后股利固定增长,所以股票的价值=D1×(P/F,15%,1)+D2×(P/F,15%,2)+D3×(P/F,15%,3)+D4/(Rs-g)×(P/F,15%,3)=1.62×0.8696+1.782×0.7561+1.99584×0.6575+1.99584×(1+6%)/(15%-6%)×0.6575=19.52(元)。
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