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1991—1993年间，德国金属公司（MG）向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品，合同规模一度高达1.6亿捅。MG利用期货采取循环套保（也称滚动套...

admin2020-12-24  51
问题 1991—1993年间，德国金属公司（MG）向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品，合同规模一度高达1.6亿捅。MG利用期货采取循环套保（也称滚动套保）对冲风险，套保比率为1。随着石油价格持续下跌，MG最终放弃了套保头寸，损失超过10亿美元。MG的亏损表明了套期保值过程中存在（）。
选项 A 资金管理风险
B 基差风险
C 信用风险
D 流动性风险
答案AB
解析A B 本题考察套期保值的风险。 案例中，由于现货价格与期货价格的变动不完全一致，导致基差是波动的，且基差变化较大，因此有基差风险。MG公司在期货市场上做多头，而现货价格持续下跌，使得MG期货头寸亏损巨大，导致其不能及时补足交易保证金，在资金管理上存在风险。 综上，MG的亏损表明套保过程中存在资金管理风险和基差风险。
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