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1991—1993年间,德国金属公司(MG)向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品,合同规模一度高达1.6亿捅。MG利用期货采取循环套保(也称滚动套...
1991—1993年间,德国金属公司(MG)向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品,合同规模一度高达1.6亿捅。MG利用期货采取循环套保(也称滚动套...
admin
2020-12-24
30
问题
1991—1993年间,德国金属公司(MG)向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品,合同规模一度高达1.6亿捅。MG利用期货采取循环套保(也称滚动套保)对冲风险,套保比率为1。随着石油价格持续下跌,MG最终放弃了套保头寸,损失超过10亿美元。MG的亏损表明了套期保值过程中存在()。
选项
A 资金管理风险
B 基差风险
C 信用风险
D 流动性风险
答案
AB
解析
A B 本题考察套期保值的风险。 案例中,由于现货价格与期货价格的变动不完全一致,导致基差是波动的,且基差变化较大,因此有基差风险。MG公司在期货市场上做多头,而现货价格持续下跌,使得MG期货头寸亏损巨大,导致其不能及时补足交易保证金,在资金管理上存在风险。 综上,MG的亏损表明套保过程中存在资金管理风险和基差风险。
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