2. 财务会计
  3. 某投资者以1800万元的价格购买了一写字楼物业，该写字楼的可出租面积为10000

某投资者以1800万元的价格购买了一写字楼物业，该写字楼的可出租面积为10000

昕玥2019-12-17  27
问题 <P>某投资者以1800万元的价格购买了一写字楼物业，该写字楼的可出租面积为10000m<sup>2</sup>，购买后立即可以出租。已知第1～5年的月租金水平为70元/m<sup>2</sup>、出租率为70%，第6～10年的月租金水平为80元/m<sup>2</sup>、出租率为75%，第11年停止出租，装修后将物业转售。已知整个运营期间的经营成本为租金收入的35%，投资者目标收益率为18%，装修投资及净转售收入分别为400万元和1200万元。试计算该投资项目的净现金流量、财务净现值和财务内部收益率，并判断该投资项目的经济可行性（设置业投资发生在年初，其他收支均发生在年末）。</P>
选项
答案
解析<P>解题思路：：</P><P>(1)该项目的净现金流量表 [img]/upload/tiku/224/4634317_1.jpg[/img]</P><P>（2）[img]/upload/tiku/224/4634317_1_1.jpg[/img]</P><P>（3）求财务内部收益率 FIRR[img]/upload/tiku/224/4634317_1_2.jpg[/img]=0设i<sub>1</sub>=20%得出NPV<sub>1</sub>=13.15万元再设i<sub>2</sub>=21%得出NPV<sub>2</sub>=-55.46万元求财务内部收益FIRR=i<sub>1</sub>+NPV<sub>1</sub>（i<sub>2</sub>-i<sub>1</sub>）/NPV<sub>1</sub>+｜NPV<sub>2</sub>｜=20%+13.15/(13.15+55.46)*(21%-20%)=20.19%</P><P>(4)该项目财务净现值为164.46万元＞0，财务内部收益率20.19%＞投资者目标收益率18%，所以该投资项目在经济上是可行的。解析：在求净现金流量时用列表法可以方便计算，一目了然，这也是在考试中的一种解题方式，希望同学们熟练掌握；另外，也可采用净收益每年不变有限年期收益法公式求解。</P>
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