首页
财务会计
医药卫生
金融经济
考公考编
外语考试
学历提升
职称考试
建筑工程
IT考试
其他
登录
外语考试
甲公司正在编制2015年的财务计划,公司财务主管请你协助计算个别资本成本和加权平
甲公司正在编制2015年的财务计划,公司财务主管请你协助计算个别资本成本和加权平
免费考试题库
2019-12-17
43
问题
甲公司正在编制2015年的财务计划,公司财务主管请你协助计算个别资本成本和加权平均资本成本。有关信息如下:(1)公司银行借款年利率当前是8%,明年将下降为7.9%,并保持借新债还旧债维持目前的借款规模,借款期限为5年,每年年末付息一次,本金到期偿还;(2)公司债券面值为1000元,票面利率为8%,期限为10年,每年年末付息一次,到期还本,当前市价为850元;(3)公司普通股面值为1元,普通股股数为400万股,当前每股市价为5.5元,本年派发现金股利0.35元/股,预计每股收益增长率维持6%,并保持20%的股利支付率不变;(4)公司当前(本年)的资本结构为:
(5)公司所得税税率为25%;(6)公司普通股的β值为1.2;(7)当前国债的收益率为4.5%,市场上普通股平均收益率为12.5%。(计算单项资本成本时,百分数保留2位小数)要求:(1)计算银行借款的税后资本成本。(2)计算债券的税后资本成本。(3)分别使用股利增长模型和资本资产定价模型估计股权资本成本,并计算两种结果的平均值作为股权资本成本。(4)如果仅靠内部筹资,明年不增加外部融资规模,计算其加权平均资本成本。
选项
答案
解析
(1)银行借款的税后资本成本=7.9%×(1-25%)=5.93%(2)债券成本的计算:NPV=1000×8%×(P/A,rd,10)+1000×(P/F,rd,10)-850当rd=10%时:NPV=1000×8%×(P/A,10%,10)+1000×(P/F,10%,10)-850 =80×6.1446+1000×0.3855-850 =27.068(元)当rd=12%时:NPV=1000×8%×(P/A,12%,10)+1000×(P/F,12%,10)-850 =80×5.6502+1000×0.3220-850 =-75.984(元)[img]/upload/tiku/69/6493103_1.png[/img]资本资产定价模型:普通股成本=4.5%+1.2×(12.5%-4.5%)=4.5%+9.6%=14.1%普通股平均成本=(12.75%+14.1%)÷2=13.43%。(4)留存收益数额:明年每股收益=(0.35÷20%)×(1+6%)=1.75×1.06=1.855(元)明年留存收益数额=1.855×400×(1-20%)+440=593.6+440=1033.6(万元)计算加权平均资本成本:[img]/upload/tiku/69/6493103_1_1.png[/img]
转载请注明原文地址:https://ti.zuoweng.com/ti/OuYlKKKQ
相关试题推荐
职业健康安全风险控制措施计划作为技术组织措施,主要内容包括职业健康安全技术措施、
隧道采用钻爆法施工时,必须事先编制爆破方案()。
项目管理目标责任书是与企业签订的项目部对质量、安全、进度、成本、环境保护、文明施
某机电工程公司承接了一条20km长的高压输电线路及一座35kV变电站建设工程。该
某安装公司承接了一新建供暖厂的建设合同。设备安装量有4台引风机、8台鼓风机、2台
某电气安装工程项目,业主与某电力工程公司签订了工程项目总承包合同,该工程项目的变
结构简单、坚固耐用、运行可靠、维护方便、启动容易、成本低,但调速困难、功率因数偏
建设单位G公司投资新建了一化工生产装置。工程进展到投料负荷试运行阶段,建设单位要
中兴安装公司承包某化工厂厂区洁净空调工程,空调工程设备材料:双工况冷水机组、蓄冰
某电力建设公司承接2×I000MW电厂建设工程的总承包任务。考虑工期和专业特长的
随机试题
房地产投资者以所购买的房地产为抵押,借人相当于其购买成本的绝大部分款项。这被称为
红色毛癣菌与石膏样毛癣菌的尿素酶试验的区别是 A.前者阳性,后者阴性 B.前
1.公司员工热爱祖国,应从()方面做起。 (A)全面了解中华民族发展
()是衡量整个行政管理活动成果的重要标准。 A.行政效率B.行政组织C.
在维持肾髓质组织间液高渗梯度中起主要作用的是:A.肾弓形动脉B.肾直小血管C.肾入球小动脉D.肾小叶间动脉E.肾网状小血管
气象自动观测系统中的云高仪安装在()内,且避开航空器起降航线的地方。A.中指点标台B.下滑台C.航向台D.外指点标台
下列公文标题写法正确的是()。A.《国务院关于提请XXX同志职务任免的议案》B.《关于请求将XXX同志追认为革命烈士的报告》C.《XX市医药管理局关于药材公
最早出现结核菌素试验阳性反应的时间是在小儿受结核感染A.B.4~8周后C.9-13周后D.14-18周后E.19~23周后
以下哪项是社会学指标A.残疾率B.期望寿命C.GNPD.发病率E.老少比例
在分包合同履行过程中,由于设计图纸错误引起分包商的权益受到损害,分包商应向()提出索赔要求。A:业主B:监理C:设计方D:承包商