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金融经济
假设某债券投资组合价值是10亿元,久期12.8,预期未来债券市场利率将有较大波动,为降低投资组合波动,希望降低久期至3.2。当前国债期货报价为110,久期...
假设某债券投资组合价值是10亿元,久期12.8,预期未来债券市场利率将有较大波动,为降低投资组合波动,希望降低久期至3.2。当前国债期货报价为110,久期...
admin
2020-12-24
23
问题
假设某债券投资组合价值是10亿元,久期12.8,预期未来债券市场利率将有较大波动,为降低投资组合波动,希望降低久期至3.2。当前国债期货报价为110,久期为6.4,则投资经理操作为()。
选项
A. 卖出低久期债券,买入高久期债券
B. 卖出高久期债券,买入低久期债券
C. 卖出1364份国债期货
D. 买入1364份国债期货
答案
AC
解析
若通过现货市场操作,投资经理需要通过卖出低久期债券,买入高久期债券来实现调整久期。但通过国债期货市场将大大提高资金的使用效率,提高交易的速度。若希望将久期降至3.2,则对冲掉的久期=12.8-3.2=9.6;对应卖出国债期货数量=10亿元*9.6/(110万元*6.4)=1364份。
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