某日本投资者持有一笔人民币资产组合,需要对冲汇率风险。假设市场上没有人民币兑日元

Freeti2020-05-20  44

问题 某日本投资者持有一笔人民币资产组合,需要对冲汇率风险。假设市场上没有人民币兑日元的远期合约,该投资者选择3个月期人民币兑美元的远期合约与3个月期美元兑日元远期合约来避险,则该投资者应该(  )。 A. 卖出美元兑日元远期合约,卖出人民币兑美元远期合约  B. 买入美元兑日元远期合约,卖出人民币兑美元远期合约  C. 卖出美元兑日元远期合约,买入人民币兑美元远期合约  D. 买入美元兑日元远期合约,买入人民币兑美元远期合约

选项

答案A

解析该日本投资者持有一个价值100万人民币的资产组合,面临人民币贬值日元升值的风险。由于市场上没有人民币/日元的远期合约,因此需要两组远期合约复制出人民币/日元的远期合约。卖出人民币买入美元的头寸+卖出美元买入日元的头寸=卖出人民币买入日元的头寸,即可规避该投资者面临的汇率风险。
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