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A公司2018年度财务报表主要数据如下: 要求: (1)计算该公
A公司2018年度财务报表主要数据如下: 要求: (1)计算该公
天天题库
2019-12-17
47
问题
A公司2018年度财务报表主要数据如下:
要求:(1)计算该公司2018年年末的资产总额和负债总额;(2)计算该公司2018年的息税前利润、净利润、每股收益、股利支付率和每股股利;(3)假设无风险报酬率为5%,该公司股票的β系数为2,股票市场的平均收益率为13%,该公司股票为固定增长股票,股利增长率为20%,分别按股利增长模型和资本资产定价模型计算普通股资本成本;(4)预测该公司2019年的经营杠杆系数和财务杠杆系数;(5)假设该公司2019年由于销售增长,所需的外部融资额通过发行债券来解决。溢价发行票面利率为10%、5年期、面值为1000元的债券900张,发行价格1050元,每张发行费用31.5元,每年付息一次,到期一次还本,按一般模式计算该债券的资本成本。
选项
答案
解析
(1)资产总额=权益乘数×股东权益=1.5×400=600(万元)负债总额=600-400=200(万元)(2)息税前利润=(10-6)×100-200=200(万元)净利润=(200-200×6%)×(1-25%)=141(万元)每股收益=141/40=3.525(元)股利支付率=60/141=42.55%每股股利=60/40=1.5(元)(3)股利增长模型:普通股资本成本=[1.5×(1+20%)]/10+20%=38%资本资产定价模型:普通股资本成本=5%+2×(13%-5%)=21%(4)2019年的经营杠杆系数=(200+200)/200=22019年的财务杠杆系数=200/(200-200×6%)=1.06(5)债券资本成本=[1000×10%×(1-25%)]/(1050-31.5)=7.36%。
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