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  3. 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易

戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易

题库总管2019-12-17  30
问题 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元。由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15%，2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元，假设戊公司投资的必要报酬率为10%。资料三：2015年戊公司实现的净利润为500万元，2015年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2015年年末资产负债表相关数据如下表所示。资料四：戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要，戊公司2015年年末的资本结构即目标资本结构。资料五：2016年3月1日，戊公司制定的2015年度利润分配方案如下：（1）鉴于法定盈余公积的累计额已达注册资本的50%，不再计提盈余公积；（2）每10股发放现金股利1元；（3）每10股发放股票股利1股。发放股利时戊公司的股价为10元/股。要求：（1）根据资料一，计算X利润中心的边际贡献，可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。（2）①计算接受投资机会前Y投资中心的剩余收益；②计算接受投资机会后Y投资中心的剩余收益；③判断Y投资中心是否应接受新投资机会，为什么？（3）根据资料三，计算市盈率和市净率。（4）在剩余股利政策下，计算下列数据：①权益筹资数额；②每股现金股利。（5）计算发放股利后下列指标：①发放股利后的未分配利润；②股本；③资本公积。
选项
答案
解析（1）X利润中心的边际贡献=600-400=200（万元）X利润中心的可控边际贡献=200-50=150（万元）X利润中心的部门边际贡献=150-30=120（万元）X利润中心的可控边际贡献可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩（2）①接受投资机会前Y投资中心的剩余收益=300-2000×10%=100（万元）②接受投资机会后Y投资中心的剩余收益=（300+90）-（2000+1000）×10%=90（万元）③Y投资中心不应该接受该投资机会，原因是Y投资中心接受投资机会后会导致剩余收益下降。（3）每股收益=500/1000=0.5（元），市盈率=10/0.5=20（倍），每股净资产=4000/1000=4（元），市净率=10/4=2.5（倍）。（4）①所需权益资本数额=1000×（4000/10000）=400（万元）②应发放的现金股利总额=500-400=100（万元），每股现金股利=100/1000=0.1（元）。（5）由于戊公司是在我国深圳证券交易所创业板上市交易的公司，所以应按照我国的股票股利发放规定，按照股票面值来计算股票股利价格。①未分配利润减少数=1000/10×1+1000/10×1=200（万元）发放股利后的未分配利润=1500-200=1300（万元）②股本增加额=1000/10×1=100（万元）发放股利后的股本=1000+100=1100（万元）③股票股利按面值发行，不影响资产负债表“资本公积”项目，所以发放股票股利后资产负债表“资本公积”项目仍为500万元。
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