戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司,其股票于2013年在我国深圳证券交易

题库总管2019-12-17  21

问题 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司,其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下:资料一:X是戊公司下设的一个利润中心,2015年X利润中心的营业收入为600万元,变动成本为400万元,该利润中心负责人可控的固定成本为50万元。由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。资料二:Y是戊公司下设的一个投资中心,年初已占用的投资额为2000万元,预计每年可实现利润300万元,投资报酬率为15%,2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会,预计每年增加利润90万元,假设戊公司投资的必要报酬率为10%。资料三:2015年戊公司实现的净利润为500万元,2015年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2015年年末资产负债表相关数据如下表所示。资料四:戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要,戊公司2015年年末的资本结构即目标资本结构。资料五:2016年3月1日,戊公司制定的2015年度利润分配方案如下:(1)鉴于法定盈余公积的累计额已达注册资本的50%,不再计提盈余公积;(2)每10股发放现金股利1元;(3)每10股发放股票股利1股。发放股利时戊公司的股价为10元/股。要求:(1)根据资料一,计算X利润中心的边际贡献,可控边际贡献和部门边际贡献,并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。(2)①计算接受投资机会前Y投资中心的剩余收益;②计算接受投资机会后Y投资中心的剩余收益;③判断Y投资中心是否应接受新投资机会,为什么?(3)根据资料三,计算市盈率和市净率。(4)在剩余股利政策下,计算下列数据:①权益筹资数额;②每股现金股利。(5)计算发放股利后下列指标:①发放股利后的未分配利润;②股本;③资本公积。

选项

答案

解析(1)X利润中心的边际贡献=600-400=200(万元)X利润中心的可控边际贡献=200-50=150(万元)X利润中心的部门边际贡献=150-30=120(万元)X利润中心的可控边际贡献可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩(2)①接受投资机会前Y投资中心的剩余收益=300-2000×10%=100(万元)②接受投资机会后Y投资中心的剩余收益=(300+90)-(2000+1000)×10%=90(万元)③Y投资中心不应该接受该投资机会,原因是Y投资中心接受投资机会后会导致剩余收益下降。(3)每股收益=500/1000=0.5(元),市盈率=10/0.5=20(倍),每股净资产=4000/1000=4(元),市净率=10/4=2.5(倍)。(4)①所需权益资本数额=1000×(4000/10000)=400(万元)②应发放的现金股利总额=500-400=100(万元),每股现金股利=100/1000=0.1(元)。(5)由于戊公司是在我国深圳证券交易所创业板上市交易的公司,所以应按照我国的股票股利发放规定,按照股票面值来计算股票股利价格。①未分配利润减少数=1000/10×1+1000/10×1=200(万元)发放股利后的未分配利润=1500-200=1300(万元)②股本增加额=1000/10×1=100(万元)发放股利后的股本=1000+100=1100(万元)③股票股利按面值发行,不影响资产负债表“资本公积”项目,所以发放股票股利后资产负债表“资本公积”项目仍为500万元。
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