甲公司是一家家具生产公司,2019年管理用财务报表相关数据如下: 单位:万元 甲公司目前没有金融资产,未来也不准备持有金融资产,2019年股东权益...

admin2020-12-24  24

问题 甲公司是一家家具生产公司,2019年管理用财务报表相关数据如下:
单位:万元

甲公司目前没有金融资产,未来也不准备持有金融资产,2019年股东权益增加除本年利润留存外,无其他增加项目。
要求:
(1)若2020年公司不发股票,且保持2019年的营业净利率、净经营资产周转率、净财务杠杆和股利支付率不变,预计甲公司2020年的销售增长率。
(2)若2020年公司不打算从外部融资,且甲公司2020年的营业净利率、净经营资产周转率和股利支付率不变,预计甲公司2020年的销售增长率。
(3)如果甲公司2020年的销售增长率为8%,净经营资产周转率与股利支付率不变,营业净利率可提高到6%并能涵盖借款增加的利息,计算甲公司2020年的融资总需求与外部筹资额。

选项

答案

解析(1)利润留存率=1-20%=80% 可持续增长率=(100/1680×80%)/(1?100/1680×80%)=5% (2)内含增长率=(100/1750×80%)/(1?100/1750×80%)=4.79% 或:净经营资产占营业收入的比=1750/2500=70% 营业净利率=100/2500=4% 0=70%-(1+内含增长率)/内含增长率×4%×80% 内含增长率=4.79% (3)净经营资产周转率(营业收入/净经营资产)不变,即净经营资产销售百分比(净经营资产/营业收入)不变,因此净经营资产占营业收入的比=1750/2500=70% 融资总需求=净经营资产的增加=增加的营业收入×净经营资产占营业收入的比=2500×8%×70%=140(万元) 外部融资额=净经营资产的增加-留存收益的增加=140-2500×(1+8%)×6%×80%=10.4(万元)。
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