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  3. 某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点

某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点

tikufree2020-05-20  77
问题 某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点价值为0.06045元，5年期国债期货（合约规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元，转换因子为1.0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（　　）。 A． 做多国债期货合约96手 B． 做多国债期货合约89手 C． 做空国债期货合约96手 D． 做空国债期货合约89手
选项
答案C
解析该机构持有国债现货，为对冲利率风险，应做空国债期货合约。需要的国债期货合约数量的计算过程如下：①该国债的BPV/DV01：100000000×0.06045÷100＝60450。②国债期货的BPV/DV01:1000000×0.06532÷100÷1.0373≈629.7。③需要对冲的数量：60450÷629.7≈96（手）。
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