2. 金融经济
  3. 标的资产为不支付红利的股票，当前价格为30元，已知1年后该股票价格或为37.5元，或为25元。假设无风险利率为8%，连续复利，计算对应1年期，执行价格为2...

标的资产为不支付红利的股票，当前价格为30元，已知1年后该股票价格或为37.5元，或为25元。假设无风险利率为8%，连续复利，计算对应1年期，执行价格为2...

admin2020-12-24  14
问题 标的资产为不支付红利的股票，当前价格为30元，已知1年后该股票价格或为37.5元，或为25元。假设无风险利率为8%，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为（）元。【2015年7月真题】
选项 A. 7.23
B. 6.54
C. 6.92
D. 7.52
答案C
解析本题中时间段为一个时间间隔，适用单步二叉树模型的计算公式。其中uS0=37.5，dS0=25，T=1。因此，u=37.5/30=1.25，d=25/30≈0.83333；Cu=Max（0，uS0-K）=Max（0，37.5-25）=12.5，Cd=Max（0，dS0-K）=（0，25-25）=0；erT=e0.08×1=1.08329；p=（erT-d）/（u-d）=（1.08329-0.83333）/（1.25-0.83333）=0.59990。于是，期权的理论价格C=e-rT[pCu+（1-p）Cd]=[（0.59990×12.5）+0]/1.08329≈6.92元。
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