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已知：A公司2019年年初负债总额为4000万元，年初所有者权益为6000万元，该年的所有者权益增长率为150%,年末资产负债率为25%,平均负债的年均利...

admin2020-12-24  20
问题 已知：A公司2019年年初负债总额为4000万元，年初所有者权益为6000万元，该年的所有者权益增长率为150%,年末资产负债率为25%,平均负债的年均利息率为10%。全年固定经营成本总额为6925万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25%。2019年年初发行在外的股数为10000万股，2019年3月1日，经股东大会决议，以截至2018年年末公司总股本为基础，向全体股东发放10%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股。2019年9月30日新发股票5000万股。2019年年末的股票市价为5元。2019年的负债总额包括2019年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为1%,每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元/股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释性潜在普通股。
要求根据上述资料，计算公司的下列指标(1)2019年年末的所有者权益总额和负债总额。
(2)2019年的基本每股收益和稀释每股收益。
(3)2019年年末的每股净资产、市净率和市盈率。
(4)计算公司2020年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
(5)预计2020年的目标是使每股收益提高10%,则2020年的销量至少要提高多少？
选项
答案
解析(1)2019年年末的所有者权益总额=6000×(1+150%)=15000(万元）2019年年末的负债总额=所有者权益×(负债/所有者权益）=15000×25%/(1-25%)=5000(万元） (2)2019年的基本每股收益=10050/(11000+5000×3/12)=0.82(元）2019年的稀释每股收益=[10050+(1000×1%×6/12)×(1-25%)]/[(11000+5000×3/12)+(1000/5)×6/12]=0.81(元） (3)2019年年末的每股净资产=15000/(11000+5000)=0.94(元） 2019年年末的市净率=5/0.94=5.32(倍2019年年末的市盈率=5/0.82=6.10(倍） (4)2019年利息=平均负债x平均负债利息率=(4000+5000)/2×10%=450(万元） 2019年税前利润=10050/(1-25%)=13400(万元） 2019年息税前利润=13400+450=13850(万元） 2019年边际贡献=13850+6925=20775(万元） 2020年经营杠杆系数=20775/13850=1.52020年财务杠杆系数=13850/13400=1.03 2020年总杠杆系数=20775/13400=1.55 (5)销售量增长率=10%/1.55=6.45%。 提示：基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数 每股净资产=期末净资产/期末发行在外的普通股股数 发行在外的普通股加权平均数，是指考虑了新增普通股等情况的发行时间计算出的加权平均股数，需要考虑时间权重。 期末发行在外的普通股股数是个时点数，表示在那个时点有多少普通股，不考虑新增普通股等情况的发行时间，即不需要考虑时间权重。以每股净资产来说，分子普通股股东权益是账面价值，是一个时点数值，因此这里计算每股净资产用的就是期末发行在外的普通股股数。
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