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XYZ股票期望收益率为12%,β值为1,而ABC股票期望收益率为13%,β值为1
XYZ股票期望收益率为12%,β值为1,而ABC股票期望收益率为13%,β值为1
shuhaiku
2020-05-20
34
问题
XYZ股票期望收益率为12%,β值为1,而ABC股票期望收益率为13%,β值为1.5。当市场期望收益率为11%,无风险利率为5时,投资者应购买( )。A、ABC股票B、XYZ股票C、同等数量的两股票D、无法确定
选项
答案
B
解析
股票的阿尔法值是其超过资本资产定价模型所要求收益的差额,应购买α值较大的股票。根据公式:α=E(r)-{rf+β[E(rM)-rf]},可得XYZ股票的阿尔法值应为:αXYZ=12%-[5%+1.0(11%-5%)]=1%,ABC股票的阿尔法值应为:αABC=13%-[5%+1.5(11%-5%)]=-1%,因此应购买XYZ股票。
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